中國證券報

　　“存款活化”遇上“到期窗口” 重定價助銀行負債卸包袱

　　“現(xiàn)在理財產(chǎn)品收益率普遍較相近期限的存款利率高一些，前幾年的高息存款在今年陸續(xù)到期，不少客戶會配置一些理財產(chǎn)品。我們建議客戶根據(jù)自身投資需求多元化配置資產(chǎn)�！�11月3日，寧波銀行北京市西城區(qū)某支行的工作人員向中國證券報記者介紹。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，此前存入的高利率存款迎來集中到期的時間窗口，在利率下行的環(huán)境中，憑借相對較高的收益率，理財產(chǎn)品的吸引力凸顯。部分居民將到期的存款轉(zhuǎn)而配置理財產(chǎn)品，推動資金涌入理財市場，帶動理財產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長。

　　同時，7月以來，不少銀行活期存款增長邊際改善，在資本市場企穩(wěn)回暖情況下，股票、基金等有望成為居民存款的主要替代資產(chǎn)，這將推動銀行負債結(jié)構(gòu)出現(xiàn)新變化。展望下一步，居民資產(chǎn)配置或呈現(xiàn)從“單一儲蓄”向“多元理財”轉(zhuǎn)變；高息存款重定價在緩解凈息差收窄壓力的同時，將助推存款付息率進一步下行，為銀行降低負債成本帶來積極影響，也為后續(xù)貨幣政策與資本市場帶來新的空間與機遇。

　　商用清潔機器人國家標準 明年5月實施

　　11月3日，中國證券報記者從市場監(jiān)管總局獲悉，商用清潔機器人國家標準近日批準發(fā)布，將于2026年5月1日實施。

　　該標準適用范圍覆蓋商場、酒店、寫字樓、地下車庫等商用環(huán)境中使用的清潔機器人，通過明確清潔性能、運動性能、健康安全等技術(shù)要求，規(guī)范產(chǎn)品設(shè)計與生產(chǎn)，全面提升商用清潔機器人的產(chǎn)品質(zhì)量水平與實際使用體驗。

　　低空經(jīng)濟邁向“噸級”時代 重載長航程產(chǎn)品成競爭新焦點

　　低空經(jīng)濟企業(yè)的競爭正從“飛起來”轉(zhuǎn)向“飛得遠、載得重”。

　　從抵御極端環(huán)境的強大性能到覆蓋城市群的城市空中交通規(guī)劃，低空飛行器正從新奇科技向?qū)嵱霉ぞ呒铀傺葸M。11月1日發(fā)布的《低空經(jīng)濟藍皮書：低空經(jīng)濟發(fā)展報告（2025）》中提到，當前我國低空經(jīng)濟發(fā)展迅速，市場規(guī)模年增長率超30%。

　　入境消費迎利好 “中國購”有望持續(xù)升溫

　　11月1日起，《關(guān)于完善免稅店政策支持提振消費的通知》與《關(guān)于調(diào)整海南離島旅客免稅購物政策的公告》正式施行；11月5日起，適用240小時過境免簽的入境口岸總數(shù)將由60個增加至65個；11月20日起，實施外國人入境卡網(wǎng)上填報……今年以來增勢良好的入境消費又迎政策支持。

　　專家認為，入境消費能夠直接拉動國內(nèi)消費和投資需求，為經(jīng)濟增長注入新動力。有關(guān)部門可從多維度繼續(xù)完善政策體系，如提升入境便利度、升級退稅與免稅政策、探索豐富消費場景等。預(yù)計在政策不斷加力的推動下，入境消費有望持續(xù)升溫。

　　上海證券報

　　錨定基準 回歸本源 公募行業(yè)生態(tài)優(yōu)化進行時

　　有公募基金認為，公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準指引和操作細則對于行業(yè)建立健全利益綁定機制、優(yōu)化考核與激勵約束機制等，提供了重要的制度依據(jù)，明確了具體的執(zhí)行路徑，有助于行業(yè)構(gòu)建以基準為核心的良性生態(tài)：一是有利于進一步推進中長期資金入市；二是有利于形成更加穩(wěn)健的投資風(fēng)格與市場氛圍；三是有利于增強基金產(chǎn)品投資風(fēng)格的穩(wěn)定性；四是有利于更好地引導(dǎo)投資者做投資決策，助力發(fā)揮銷售適當性

　　隨著公募業(yè)績比較基準新規(guī)出爐，公募行業(yè)已行動起來，對標新的“錨”和“尺”，規(guī)范自己的“品”與“行”。

　　10月31日，中國證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準指引（征求意見稿）》（下稱“指引”），中國基金業(yè)協(xié)會同步發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準操作細則（征求意見稿）》（下稱“操作細則”）。對此，公募行業(yè)人士普遍表示，指引和操作細則是落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》基礎(chǔ)性、整體性制度安排的切實措施，有助于構(gòu)建以基準為核心的良性生態(tài)，提升投資者體驗，并進一步推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　阻斷金融風(fēng)險跨機構(gòu)跨市場傳染 覆蓋全面的宏觀審慎管理體系加速構(gòu)建

　　一系列政策新信號顯示，構(gòu)建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系將成為“十五五”時期我國金融發(fā)展的一個重要著力點。《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》提出，構(gòu)建科學(xué)穩(wěn)健的貨幣政策體系和覆蓋全面的宏觀審慎管理體系。中國人民銀行行長潘功勝日前在2025金融街論壇年會上介紹了中國宏觀審慎管理體系的建設(shè)實踐與未來演進。

　　分析人士表示，當前，全球金融體系復(fù)雜性、關(guān)聯(lián)性顯著增強，我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，構(gòu)建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系，對于防范金融風(fēng)險跨機構(gòu)、跨市場傳染具有重要意義。未來，宏觀審慎管理工具箱有望進一步擴展，形成更靈活、更具前瞻性的工具組合體系。

　　資產(chǎn)管理信托將迎新規(guī) 倒逼提升主動管理能力

　　近日，《資產(chǎn)管理信托管理辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）發(fā)布，這是2023年信托三分類新規(guī)發(fā)布后首個聚焦資產(chǎn)管理信托的專項管理辦法征求意見稿。據(jù)公開資料，近年來信托業(yè)轉(zhuǎn)型腳步越走越快，資產(chǎn)管理信托規(guī)模已經(jīng)超過10萬億元。業(yè)內(nèi)人士稱，《辦法》的發(fā)布對于信托業(yè)轉(zhuǎn)型意義重大，其中資產(chǎn)管理信托的銷售考核看齊銀行理財監(jiān)管，引入商業(yè)銀行獨立托管“防火墻”，劃定組合投資硬指標等要求，引導(dǎo)信托公司進一步提升主動管理能力，加強財富端建設(shè)，同時重視含權(quán)（權(quán)益類資產(chǎn)）類產(chǎn)品的開發(fā)與管理，在合規(guī)展業(yè)的基礎(chǔ)上加速回歸本源。

　　從“制造”向“智造”轉(zhuǎn)型 汽車零部件行業(yè)細分賽道結(jié)構(gòu)性分化明顯

　　上市公司2025年三季報披露收官，數(shù)據(jù)顯示，在256家汽車零部件上市公司中，超六成實現(xiàn)歸母凈利潤正增長，其中同比增幅超50%的公司有51家，增幅超100%的達到28家。

　　上海證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，汽車零部件行業(yè)正加快從“制造”向“智造”轉(zhuǎn)型，各細分賽道呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化的特征。智能底盤系統(tǒng)、電子電氣架構(gòu)等高技術(shù)、高壁壘細分領(lǐng)域持續(xù)釋放增長動能，傳統(tǒng)低附加值零部件則在競爭加劇與成本壓力下相對承壓。與此同時，多家企業(yè)通過加快海外布局，進一步夯實增長基礎(chǔ)。

　　證券時報

　　短劇帶貨成“雙11”新戰(zhàn)場 電商與內(nèi)容平臺競逐新賽道

　　在傳統(tǒng)電商流量紅利見頂、獲客成本高企之際，短劇成為“用戶注意力新入口”。在今年“雙11”電商大促激戰(zhàn)中，短劇這種集品牌營銷、用戶留存與消費轉(zhuǎn)化于一體的綜合載體，成為電商與內(nèi)容平臺加碼布局的焦點，掀起了“短劇+電商”融合熱潮。

　　受益儲能需求大爆發(fā) 碳酸鋰產(chǎn)業(yè)熬過寒冬春山在望

　　受需求超預(yù)期和庫存加速去化的推動，碳酸鋰價格近期連續(xù)上漲。

　　自10月中旬以來，碳酸鋰期貨主力合約從72000元/噸一路上漲，目前報82280元/噸。隨著枧下窩礦的復(fù)產(chǎn)預(yù)期再起，碳酸鋰期貨價格波動有所加大。

　　值得注意的是，從鋰礦企業(yè)的三季報來看，碳酸鋰產(chǎn)業(yè)料已熬過寒冬，春山在望。與此同時，隨著儲能需求爆發(fā)，碳酸鋰行業(yè)將迎來一輪新的發(fā)展機遇。

　　推動投融資均衡發(fā)展 資本市場“十五五”聚力支持科技創(chuàng)新

　　《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》(下稱《建議》)提出，提高資本市場制度包容性、適應(yīng)性，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能。積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資，穩(wěn)步發(fā)展期貨、衍生品和資產(chǎn)證券化。

　　《建議》勾勒了資本市場中長期發(fā)展方向，明確了資本市場改革的重點任務(wù)。中國人民大學(xué)原副校長、中國資本市場研究院院長吳曉求表示，“十五五”時期，資本市場改革的重要目標是要基于推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和推動科技創(chuàng)新，投融資協(xié)調(diào)發(fā)展，以創(chuàng)新激勵機制和社會財富管理機制為核心，完善中國資本市場生態(tài)鏈。

　　新型超導(dǎo)材料獲突破 概念股年內(nèi)表現(xiàn)亮眼

　　據(jù)《科技日報》報道，一個國際研究團隊在最新《自然·納米技術(shù)》發(fā)表論文稱，他們制備出具有超導(dǎo)性的鍺材料，能夠在零電阻狀態(tài)下導(dǎo)電，使電流無損耗地持續(xù)流動。在鍺中實現(xiàn)超導(dǎo)，為在現(xiàn)有成熟半導(dǎo)體工藝基礎(chǔ)上開發(fā)可擴展量子器件開辟了新路徑。

　　長期以來，科學(xué)家一直希望讓半導(dǎo)體材料具備超導(dǎo)特性，以提升計算機芯片和太陽能電池的運行速度與能源效率，推動量子技術(shù)發(fā)展。

　　據(jù)《科技日報》分析，一旦這種新材料得到推廣應(yīng)用，各種智能終端的運行速度將實現(xiàn)跨越式提升，而且不容易發(fā)熱；電網(wǎng)和新能源系統(tǒng)將實現(xiàn)更高效的零損耗傳輸。這無疑將在多個行業(yè)領(lǐng)域掀起新的技術(shù)變革。

　　證券日報

　　債券ETF規(guī)模突破7000億元

　　債券ETF市場再次迎來里程碑時刻。資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，債券ETF（交易型開放式指數(shù)基金）規(guī)模突破7000億元，達7000.44億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年年初，債券ETF規(guī)模不足1800億元，如今其規(guī)模已突破7000億元大關(guān)，成為多種投資創(chuàng)新工具中發(fā)展最為迅猛的品種之一，這一增長態(tài)勢充分體現(xiàn)了投資者對債券ETF這一創(chuàng)新工具的認可。

　　多家券商上調(diào)兩融業(yè)務(wù)規(guī)模上限

　　今年以來，在資本市場走勢顯著向好的態(tài)勢下，融資融券（以下簡稱“兩融”）市場交投活躍度顯著提升，兩融余額多次創(chuàng)下新高。受此帶動，上市券商前三季度利息凈收入同比增長54.52%。為把握業(yè)務(wù)發(fā)展機遇、更好滿足市場需求，近日，多家券商宣布將提高兩融業(yè)務(wù)總規(guī)模上限。

　　“AI+國風(fēng)”推動新型玩具出口訂單大幅增長

　　在全球玩具市場格局深刻變革的當下，中國玩具產(chǎn)業(yè)憑借人工智能(AI)技術(shù)賦能與國潮文化創(chuàng)新，掀起一輪強勁的“出�！崩顺��！蹲C券日報》記者了解到，以AI玩具、編程教育為代表的新型玩具出口訂單大幅增長，部分企業(yè)訂單已排產(chǎn)至明年一季度，成為外貿(mào)出口中的一抹亮色。

　　“今年海外客戶‘追新’的趨勢特別明顯，尤其是融合AI功能的玩具，經(jīng)常是產(chǎn)品一到港口就被經(jīng)銷商搶購一空�！睆V東啟夢玩具實業(yè)有限公司總經(jīng)理詹俊炎告訴《證券日報》記者，公司生產(chǎn)的AI智能寵物、編程機器人等產(chǎn)品，今年以來出口量同比增長超過200%。

　　這不是個別現(xiàn)象。在“玩具之都”廣東汕頭澄海，不少玩具企業(yè)的生產(chǎn)線正滿負荷運轉(zhuǎn)。我國是全球最大的玩具生產(chǎn)和出口國，有“玩具之都”之稱的廣東汕頭澄海，在全球玩具市場占有率達到60%。澄海玩具協(xié)會會長黃逸賢向《證券日報》記者介紹，當?shù)匾?guī)模以上玩具企業(yè)今年AI類玩具的出口占比已從去年不足10%提升至目前30%左右，智能玩具正在重塑澄海玩具的出口結(jié)構(gòu)。

　　中國資本市場“朋友圈”持續(xù)擴容 繪就開放包容新圖景

　　近日，證監(jiān)會主席吳清在《<中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議>輔導(dǎo)讀本》上發(fā)表署名文章。文章指出，穩(wěn)步擴大資本市場高水平制度型開放。開放包容是高質(zhì)量資本市場的重要特征。要堅持以我為主、循序漸進，推動在岸與離岸市場協(xié)同發(fā)展，促進資本高效流動、要素合理配置和制度互學(xué)共鑒，提高我國資本市場國際競爭力。

　　中國銀河（601881）證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊對《證券日報》記者表示，“十五五”時期繼續(xù)深化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，一方面能夠促進金融要素的跨境流動，進而助力構(gòu)建更高水平開放型經(jīng)濟新體制；另一方面能夠拓寬新興產(chǎn)業(yè)境外融資渠道，從而服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。