中國證券報

　　進一步激發(fā)民間投資活力 13項政策舉措出臺

　　為進一步激發(fā)民間投資活力、促進民間投資發(fā)展，國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》，提出13項針對性政策舉措。若干措施明確，對需報國家審批（核準）的具有一定收益的鐵路、核電等領(lǐng)域項目，應(yīng)專項論證民間資本參與的可行性；對具備條件的項目，民間資本持股比例可在10%以上；持續(xù)落實好突破關(guān)鍵核心技術(shù)科技型企業(yè)上市融資、并購重組“綠色通道”政策；積極支持更多符合條件的民間投資項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

　　國家發(fā)展和改革委員會經(jīng)濟體制與管理研究所副所長、研究員祁玉清表示，若干措施著力解決當下制約民間投資的實際問題，在保持政策穩(wěn)定性一致性的同時，提出了13項具有創(chuàng)新性、針對性和可操作性的措施，有助于進一步促進民間投資高質(zhì)量發(fā)展。

　　準確把握形勢任務(wù) 財政政策更加有力有效

　　財政政策作為宏觀調(diào)控重要手段，在促進經(jīng)濟總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化上發(fā)揮著重要作用。“十五五”規(guī)劃建議提出，發(fā)揮積極財政政策作用，增強財政可持續(xù)性。

　　謀定而后動�！笆�五五”規(guī)劃建議為未來五年實施積極的財政政策、深化財稅體制改革擘畫方向、厘清前路。

　　及時回應(yīng)投資者關(guān)切 上市券商密集召開業(yè)績說明會

　　上市券商前三季度“成績單”揭曉后，投資者對其經(jīng)營表現(xiàn)及后續(xù)布局規(guī)劃的關(guān)注熱情不減。數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日中國證券報記者發(fā)稿時，已召開2025年第三季度業(yè)績說明會的上市券商已達到10家。10日當天，就有東興證券、東方證券2家上市券商雙雙召開2025年第三季度業(yè)績說明會。

　　A股今年前三季度行情向好、交投活躍帶動券商整體業(yè)績增長。作為增收的重要“功臣”，券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)及自營業(yè)務(wù)功不可沒，相關(guān)業(yè)務(wù)表現(xiàn)及未來布局規(guī)劃成為業(yè)績說明會上投資者關(guān)注的重點；適逢AI在證券行業(yè)應(yīng)用進一步深化，券商在金融科技領(lǐng)域尤其是AI方向的投入及取得的成果，也被投資者頻繁問及。

　　雷神科技創(chuàng)始人、董事長路凱林： 夯實“電競+信創(chuàng)” AI眼鏡開辟新賽道

　　在PC行業(yè)從疲態(tài)復蘇、AI硬件賽道加速崛起的2025年，北交所“電競裝備第一股”雷神科技交出了一份亮眼的成績單：前三季度營收、凈利雙增長，顯著跑贏行業(yè)。近日，雷神科技創(chuàng)始人、董事長路凱林在接受記者專訪時，從“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略的落地成效，到AI眼鏡賽道的布局思考，再到全球化市場的開拓邏輯，以清晰的戰(zhàn)略視野，勾勒出這家年輕科技企業(yè)的成長路徑與未來藍圖。

　　“前三季度業(yè)績增長，是行業(yè)復蘇與公司戰(zhàn)略共振的結(jié)果�！闭劶敖衲暌詠淼慕�(jīng)營表現(xiàn)，路凱林開門見山，將增長歸因于兩大核心因素。一方面，2022-2024年P(guān)C行業(yè)整體疲態(tài)，2025年在國家補貼等政策拉動下，市場需求顯著回暖，為行業(yè)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境；另一方面，雷神科技堅持多年的“電競+信創(chuàng)”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力，在產(chǎn)品、供應(yīng)鏈端的提前布局，最終轉(zhuǎn)化為營收與利潤的良性增長。

　　上海證券報

　　促進新能源消納和調(diào)控 增強新型電力系統(tǒng)適配能力成關(guān)鍵

　　11月10日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進新能源消納和調(diào)控的指導意見》（下稱《意見》），聚焦新能源大規(guī)模開發(fā)與高質(zhì)量消納的核心命題，提出分階段目標及七大重點任務(wù)，旨在構(gòu)建適配高比例新能源的新型電力系統(tǒng)，支撐碳達峰及國家自主貢獻目標。

　　能源領(lǐng)域?qū)＜液推髽I(yè)負責人在接受記者采訪時表示，分類引導各類新能源有序發(fā)展、增強新型電力系統(tǒng)適配能力將成為關(guān)鍵。發(fā)電、電網(wǎng)、輸配電設(shè)備制造等領(lǐng)域的大型央企已推進相應(yīng)布局。

　　外資談年末資產(chǎn)配置：堅守科技主線 逢低加倉黃金

　　臨近年末，全球市場波動加劇，機構(gòu)投資者如何應(yīng)對？多家外資機構(gòu)在接受記者采訪時表示，關(guān)鍵在于優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)。

　　具體而言：在A股市場中，部分外資堅守以AI為代表的科技成長主線，并利用板塊輪動，關(guān)注電力設(shè)備等擴散領(lǐng)域的機會；基本面率先見底回升、匯聚稀缺標的的港股市場有望持續(xù)走強；黃金價格的階段性回落，正為中長期布局提供了良好的入場時機。

　　第八屆進博會落幕 834.9億美元意向成交額創(chuàng)新高

　　11月10日，第八屆中國國際進口博覽會（簡稱“進博會”）在上海圓滿落幕，以“834.9億美元意向成交額”的新紀錄，兌現(xiàn)了中國“與天下同利”的開放承諾，彰顯了中國發(fā)展與開放的雙重確定性。

　　圍繞“出口中國”“投資中國”“購在中國”三大開放品牌，本屆進博會組織了展客商專題對接、企業(yè)閉門座談會、精品消費月啟動等多場活動，企業(yè)展面積超過36.7萬平方米，共有來自138個國家和地區(qū)的4108家企業(yè)參展，展覽面積和企業(yè)數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。

　　多方詳解推動新場景大規(guī)模應(yīng)用 加快形成推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展新引擎

　　從中央到地方，正在加快場景培育和開放推動新場景大規(guī)模應(yīng)用。國家發(fā)展改革委副主任李春臨11月10日在國務(wù)院政策例行吹風會上表示，制定出臺《關(guān)于加快場景培育和開放推動新場景大規(guī)模應(yīng)用的實施意見》（下稱《實施意見》）的主要目的，就是通過場景培育和開放這種新方式，發(fā)揮出我國超大規(guī)模市場和豐富應(yīng)用場景的優(yōu)勢，加快形成推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新引擎。

　　李春臨表示，《實施意見》提出很多創(chuàng)新性政策措施，為各方共同參與場景培育和開放、推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合、加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力帶來了重要機遇。

　　證券時報

　　銀行負債結(jié)構(gòu)往深了調(diào) 五年期存款產(chǎn)品首見“下架”

　　繼存款利率倒掛、“長存利少”后，為深入調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，有中小銀行開始下架了長期限定期存款產(chǎn)品。

　　近日，土右旗蒙銀村鎮(zhèn)銀行通過官方微信公眾號發(fā)布了關(guān)于調(diào)整該行存款利率的相關(guān)公告。該行表示，綜合考慮同業(yè)機構(gòu)的利率水平，自2025年11月5日起，對定期人民幣存款利率進行調(diào)整，取消五年期整存整取定期存款。

　　從流量爭奪到全域融合 電商巨頭爭相轉(zhuǎn)戰(zhàn)線下開店

　　京東MALL單月連開4家店，天貓優(yōu)品全國布局超1.4萬家數(shù)字化門店，兩家電商平臺巨頭的線下攻勢正在努力重塑中國家電零售市場的格局。在“以舊換新”政策加碼、消費需求升級的雙重驅(qū)動下，曾經(jīng)深耕線上的電商巨頭紛紛向線下延伸，通過“線上+線下”的全域融合，開啟零售行業(yè)的新一輪變革。但有一個不容忽視的問題是，線上稱王的電商平臺巨頭，占領(lǐng)傳統(tǒng)家電連鎖企業(yè)退出后的市場之后，又如何避免重走它們的老路？

　　星巴克中國變陣應(yīng)對本土競爭 咖啡市場進入“平價”時代

　　在中國市場首次大規(guī)模降價數(shù)月之后，星巴克再傳股權(quán)架構(gòu)調(diào)整。系列變陣動作的背后，是幸運咖、庫迪咖啡等本土平價現(xiàn)磨咖啡品牌加速在一線城市布局，向高端品牌發(fā)起替代沖鋒。

　　業(yè)內(nèi)人士對證券時報記者表示，中國咖啡消費正在從“社交屬性”逐漸轉(zhuǎn)向“日常屬性”，相比高端市場，高質(zhì)平價咖啡因貼合當下需求，已成為主流消費趨勢。不過，隨著市場競爭加劇，現(xiàn)磨咖飲賽道也面臨成本高企、產(chǎn)品同質(zhì)化等挑戰(zhàn)，供應(yīng)鏈能力與穩(wěn)定性有望成為平價品牌競爭力的核心。

　　擴大準入打通堵點 促進民間投資發(fā)展“13條”發(fā)布 加大中央預算內(nèi)投資、新型政策性金融工具等對符合條件民間投資項目的支持力度

　　新華社北京11月10日電 為進一步激發(fā)民間投資活力、促進民間投資發(fā)展，國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》），提出13項針對性政策舉措。

　　在擴大準入方面，對需報國家審批（核準）的具有一定收益的鐵路、核電等重點領(lǐng)域項目，鼓勵支持民間資本參與并明確持股比例等要求；對各地方規(guī)模較小、具有盈利空間的城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域新建項目，鼓勵民間資本參與建設(shè)運營；引導民間資本有序參與低空經(jīng)濟、商業(yè)航天等領(lǐng)域建設(shè)，積極支持有能力的民營企業(yè)牽頭承擔國家重大技術(shù)攻關(guān)任務(wù)；清理不合理的服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體準入限制；規(guī)范實施政府和社會資本合作新機制，修訂分類支持民營企業(yè)參與的特許經(jīng)營項目清單；堅決取消招標投標領(lǐng)域?qū)γ駹I企業(yè)單獨設(shè)置的不合理要求；進一步加大政府采購支持中小企業(yè)力度。

　　證券日報

　　海外主權(quán)基金持續(xù)深化對華合作 加倉中國資產(chǎn)正當時

　　近日，在“深圳創(chuàng)投日”三周年活動上，深圳正式發(fā)布《深圳市推動海外主權(quán)基金來深投資工作方案（2025—2027）》，推出“10條政策、24項措施”，并構(gòu)建了招商引資、要素保障、監(jiān)管服務(wù)三大協(xié)同機制，以深化存量合作、搶抓增量機遇，吸引海外主權(quán)基金重點投向“20+8”產(chǎn)業(yè)集群、未來產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

　　這是年內(nèi)我國積極吸引主權(quán)基金加碼中國市場、深耕優(yōu)質(zhì)賽道的生動寫照。

　　兩部門發(fā)文分類引導新能源開發(fā)與消納

　　新華社北京11月10日電（記者王悅陽）記者11月10日從國家能源局獲悉，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進新能源消納和調(diào)控的指導意見》提出，分類引導新能源開發(fā)與消納。

　　意見提出將新能源開發(fā)消納劃分為5類，進一步明確分類施策要求。分別為統(tǒng)籌“沙戈荒”新能源基地外送與就地消納，優(yōu)化水風光基地一體化開發(fā)與消納，推動海上風電規(guī)范有序開發(fā)與消納，科學高效推動省內(nèi)集中式新能源開發(fā)與消納，積極拓展分布式新能源開發(fā)與消納空間。

　　多部門協(xié)作力推新場景大規(guī)模應(yīng)用

　　“近期印發(fā)的《關(guān)于加快場景培育和開放推動新場景大規(guī)模應(yīng)用的實施意見》（以下簡稱《實施意見》），是首次在國家層面對場景培育開放進行系統(tǒng)部署。”11月10日，國家發(fā)展改革委副主任李春臨在國新辦舉行的國務(wù)院政策例行吹風會上表示，下一步，國家發(fā)展改革委將分批次推出應(yīng)用場景項目清單，圍繞建設(shè)綜合性重大場景組織實施若干重大項目，及時跟蹤評估場景培育和開放效果，加強經(jīng)驗總結(jié)和宣傳推廣，加快形成可復制可推廣的路徑模式，有效推動場景培育和開放、促進新場景大規(guī)模應(yīng)用。

　　應(yīng)用場景是鏈接技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的橋梁，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的重要載體。

　　10月份中國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)為89.0 保持穩(wěn)中有進發(fā)展態(tài)勢

　　11月10日，中國中小企業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月份，中國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）為89.0，與9月份持平，與去年同期持平。

　　中國中小企業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長馬彬表示，近期，宏觀政策持續(xù)發(fā)力，各地深入實施提振消費專項行動，市場活力穩(wěn)步釋放，國內(nèi)需求逐步好轉(zhuǎn)，中小企業(yè)保持穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢。