大摩：對中國平安看法更正面具顯著增長潛力 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至89港元
來源：
智通財(cái)經(jīng)
摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，對中國平安（601318）(02318,601318.SH) 看法轉(zhuǎn)為更加正面，相信集團(tuán)能抓住財(cái)富管理、醫(yī)療保健及養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域的關(guān)鍵機(jī)遇，并看到投資者的擔(dān)憂正在消退，為重新估值鋪平了道路; 重申對H股和A股的“增持”評級，并將H股目標(biāo)價(jià)上調(diào)27%至89港元，A股目標(biāo)價(jià)上調(diào)21%至85元人民幣。
大摩表示，中國平安H股仍是其首選，并將平安加入其中國/香港焦點(diǎn)名單; 又預(yù)測集團(tuán)營運(yùn)股東權(quán)益回報(bào)率(ROE)預(yù)計(jì)在2028年達(dá)到14%至15%;核心新業(yè)務(wù)價(jià)值復(fù)合年增長率(VNB CAGR)將在未來兩年反彈至21%;壽險(xiǎn)合同服務(wù)邊際(CSM)余額(將在未來釋放的留存利潤)將在2026年恢復(fù)至1.9%的增長;集團(tuán)營運(yùn)利潤將在未來兩年復(fù)合年增長率改善至11%，而這些預(yù)測都表明了集團(tuán)正在發(fā)生的轉(zhuǎn)變。
考慮到平安在中短期內(nèi)預(yù)測14%至15%的股東權(quán)益回報(bào)率及低于10%的資金成本，大摩相信其市盈率估值能從目前僅約7倍回升至雙位數(shù); 又認(rèn)為集團(tuán)透過強(qiáng)化綜合金融和增值服務(wù)，可以拓展更廣大的市場。
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