四大證券報(bào)紙頭版內(nèi)容精華摘要（5月27日）
中國(guó)證券報(bào)
商務(wù)部：培育一批數(shù)智供應(yīng)鏈 領(lǐng)軍企業(yè)和供應(yīng)鏈中心城市
商務(wù)部官網(wǎng)5月26日消息，商務(wù)部流通發(fā)展司負(fù)責(zé)人解讀商務(wù)部等8部門聯(lián)合印發(fā)的《加快數(shù)智供應(yīng)鏈發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)計(jì)劃》）時(shí)表示，將培育一批數(shù)智供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)和供應(yīng)鏈中心城市；實(shí)施制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動(dòng)方案，開(kāi)展人工智能賦能新型工業(yè)化專項(xiàng)行動(dòng)；推動(dòng)降低全社會(huì)物流成本，推廣智能立體倉(cāng)庫(kù)、自動(dòng)導(dǎo)引車、無(wú)人配送車等設(shè)施設(shè)備；探索推進(jìn)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)交易，不斷強(qiáng)化企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)屬性。
《行動(dòng)計(jì)劃》提出，到2030年，形成可復(fù)制推廣的數(shù)智供應(yīng)鏈建設(shè)和發(fā)展模式，在重要產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的數(shù)智供應(yīng)鏈體系，培育100家左右全國(guó)數(shù)智供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平進(jìn)一步提升。
風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)拖累償付能力 五家險(xiǎn)企“亮紅燈”
近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)公司償付能力保持充足。2025年一季度末，保險(xiǎn)公司綜合償付能力充足率為204.5%，核心償付能力充足率為146.5%。具體到單家公司，根據(jù)各家險(xiǎn)企披露的一季度償付能力報(bào)告，保險(xiǎn)公司償付能力整體呈向好態(tài)勢(shì)，有3家公司退出償付能力不達(dá)標(biāo)行列，但仍有5家公司償付能力不達(dá)標(biāo)，包括1家人身險(xiǎn)公司和4家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司。
業(yè)內(nèi)人士表示，償付能力不達(dá)標(biāo)或?qū)﹄U(xiǎn)企業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)生限制，相關(guān)險(xiǎn)企需及時(shí)采取措施，以改善償付能力。
今年以來(lái)，我國(guó)智能輔助駕駛企業(yè)加快出海步伐，尤其是5月，Momenta、小馬智行、文遠(yuǎn)知行相繼與全球出行巨頭Uber達(dá)成戰(zhàn)略合作，掀起中國(guó)智能輔助駕駛技術(shù)、產(chǎn)品的出海浪潮。
有受訪專家表示，中國(guó)領(lǐng)先的智能輔助駕駛企業(yè)在無(wú)圖技術(shù)、車路協(xié)同等領(lǐng)域已形成具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的成熟技術(shù)方案，加速出海，有助于賦能海外市場(chǎng)在智能輔助駕駛等智慧交通領(lǐng)域的生態(tài)建設(shè)。同時(shí)，出海也給智能輔助駕駛企業(yè)提供了更具盈利潛力的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間，但需避免簡(jiǎn)單復(fù)制國(guó)內(nèi)模式，應(yīng)結(jié)合本土需求構(gòu)建可持續(xù)生態(tài)，提升中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的全球影響力。
人民幣匯率偏強(qiáng)表現(xiàn)提振資產(chǎn)吸引力
5月26日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)創(chuàng)出4月3日以來(lái)新高，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率盤(pán)中一度升破7.17元。拉長(zhǎng)時(shí)間看，5月以來(lái)，人民幣匯率整體保持強(qiáng)勢(shì)，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率均漲超1%。專家表示，近期，影響人民幣匯率的內(nèi)外部因素均出現(xiàn)一定的積極變化，預(yù)計(jì)短期內(nèi)人民幣匯率將保持溫和偏強(qiáng)走勢(shì)，這也有望提振人民幣資產(chǎn)的整體吸引力。
上海證券報(bào)
經(jīng)過(guò)4年的摸索與發(fā)展，公募REITs已從破冰試點(diǎn)發(fā)展成為資本市場(chǎng)的重要組成部分。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募REITs這一創(chuàng)新工具不僅為盤(pán)活存量資產(chǎn)提供了市場(chǎng)化解決方案，而且在優(yōu)化投資者資產(chǎn)配置、促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等方面展現(xiàn)出獨(dú)特的價(jià)值。
自2021年5月首批公募REITs項(xiàng)目獲批以來(lái)，經(jīng)過(guò)4年的摸索與發(fā)展，公募REITs市場(chǎng)已從破冰試點(diǎn)發(fā)展成為資本市場(chǎng)的重要組成部分。數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，公募REITs累計(jì)發(fā)行66只產(chǎn)品，“首發(fā)+擴(kuò)募”合計(jì)募集規(guī)模接近1800億元，二級(jí)市場(chǎng)總市值更是達(dá)到1986億元，逼近2000億元大關(guān)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募REITs這一創(chuàng)新工具不僅為盤(pán)活存量資產(chǎn)提供了市場(chǎng)化解決方案，而且在優(yōu)化投資者資產(chǎn)配置、促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等方面展現(xiàn)出獨(dú)特的價(jià)值。
成長(zhǎng)過(guò)程中難免會(huì)有陣痛。在高速發(fā)展的同時(shí)，公募REITs市場(chǎng)也面臨不少難題與挑戰(zhàn)。站在新起點(diǎn)，公募REITs如何在“常態(tài)化發(fā)行”軌道上行穩(wěn)致遠(yuǎn)，是當(dāng)下市場(chǎng)各方深入探討的重要課題。
AI與金融科技賦能 跨境支付助外貿(mào)企業(yè)“揚(yáng)帆出海”
在全球貿(mào)易格局深度變革的背景下，外貿(mào)企業(yè)正以靈活的應(yīng)變能力和創(chuàng)新韌性，在國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)辟新空間，同時(shí)，其對(duì)金融服務(wù)的需求也日益多元化。
近日，上海證券報(bào)記者走訪多家外貿(mào)企業(yè)及支付機(jī)構(gòu)了解到，面對(duì)支付成本高、效率低及合規(guī)壓力等挑戰(zhàn)，支付企業(yè)將AI與金融科技作為破局的關(guān)鍵。與此同時(shí)，跨境支付企業(yè)正逐步從單一結(jié)算服務(wù)轉(zhuǎn)向綜合金融服務(wù)平臺(tái)，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)和生態(tài)化布局，為企業(yè)出海提供支撐。
中辦、國(guó)辦發(fā)布《關(guān)于完善中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度的意見(jiàn)》
《中共中央辦公廳 國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于完善中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》）5月26日對(duì)外發(fā)布。
意見(jiàn)共8個(gè)部分、19條具體舉措，從堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)、完善公司治理結(jié)構(gòu)、提升企業(yè)科學(xué)管理水平、健全企業(yè)激勵(lì)創(chuàng)新制度、建立健全企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)文化體系、優(yōu)化企業(yè)綜合監(jiān)管和服務(wù)體系等方面作出全面系統(tǒng)部署，重在以制度創(chuàng)新賦能企業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步釋放微觀主體活力，培育更富活力、更具韌性、更有競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代企業(yè)。
商務(wù)部等八部門發(fā)布專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃 培育數(shù)智供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)和供應(yīng)鏈中心城市
商務(wù)部、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部等8部門制定的《加快數(shù)智供應(yīng)鏈發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》（下稱《行動(dòng)計(jì)劃》）日前發(fā)布，聚焦5大重點(diǎn)領(lǐng)域部署了10項(xiàng)主要任務(wù)。
商務(wù)部流通發(fā)展司負(fù)責(zé)人表示，供應(yīng)鏈數(shù)智化有利于打造更有韌性的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，有利于降低全社會(huì)物流成本，有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。下一步，8部門將培育一批數(shù)智供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)和供應(yīng)鏈中心城市。
《行動(dòng)計(jì)劃》提出，運(yùn)用人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)，“一鏈一策”推進(jìn)供應(yīng)鏈數(shù)字化、智能化、可視化改造，到2030年，形成可復(fù)制推廣的數(shù)智供應(yīng)鏈建設(shè)和發(fā)展模式，在重要產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的數(shù)智供應(yīng)鏈體系，培育100家左右全國(guó)數(shù)智供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平進(jìn)一步提升。
證券時(shí)報(bào)
無(wú)人機(jī)穿行在高樓大廈間送外賣，“空中的士”成為通勤新選擇，農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)春耕顯身手……在垂直高度1000米以下的低空空域，低空飛行器劃出了城市生活的未來(lái)軌跡，繪制著低空經(jīng)濟(jì)逐漸清晰的產(chǎn)業(yè)圖景。
眼下，低空經(jīng)濟(jì)正以不容忽視的發(fā)展勢(shì)頭重塑城市發(fā)展格局。作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為活躍、創(chuàng)新能力最強(qiáng)的區(qū)域之一，長(zhǎng)三角地區(qū)在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓寬，產(chǎn)業(yè)布局亮點(diǎn)頻現(xiàn)。
證券時(shí)報(bào)記者在采訪中了解到，在政策持續(xù)助推下，長(zhǎng)三角發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群的優(yōu)勢(shì)逐步形成。各城市利用自身在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、人才資源等方面的特點(diǎn)，前瞻布局低空經(jīng)濟(jì)。受訪人士普遍認(rèn)為，低空經(jīng)濟(jì)仍處于發(fā)展階段，但已在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用服務(wù)等方面取得一定進(jìn)展，長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展有助于低空經(jīng)濟(jì)蓄勢(shì)騰飛。
寧德時(shí)代強(qiáng)勢(shì)加碼 換電賽道迎新變局
換電市場(chǎng)因寧德時(shí)代（300750）的強(qiáng)勢(shì)加碼變得異常熱鬧。
近兩個(gè)多月來(lái)，寧德時(shí)代相繼牽手蔚來(lái)、中石化，就乘用車換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、換電生態(tài)網(wǎng)絡(luò)達(dá)成戰(zhàn)略合作；今年上海車展期間，公司聯(lián)合多家車企，一口氣發(fā)布10款巧克力換電新車型，加速壯大換電朋友圈。
在多數(shù)受訪人士看來(lái)，政策層面的完善、市場(chǎng)層面的培育、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，讓換電的商業(yè)模式日漸清晰，而伴隨著寧德時(shí)代的入局，換電各環(huán)節(jié)或?qū)⒄业嚼嫫胶恻c(diǎn)，市場(chǎng)格局有望重構(gòu)。
不過(guò)，目前換電仍處于發(fā)展初期，在標(biāo)準(zhǔn)普及、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、配套服務(wù)等方面還存在諸多瓶頸，唯有產(chǎn)業(yè)鏈上下游打破壁壘，通力合作，形成生態(tài)共振，方能讓行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
鏈接科技企業(yè)與全球資本 港股市場(chǎng)重塑新生態(tài)
港股市場(chǎng)正迎來(lái)科技企業(yè)上市熱潮，一批擁有核心技術(shù)乃至全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的科技企業(yè)紛紛涌向港交所。這些企業(yè)有的已成功掛牌，有的在等待聆訊，還有的正在緊鑼密鼓地籌備上市事宜。
值得注意的是，港股市場(chǎng)近年來(lái)正在實(shí)現(xiàn)“華麗轉(zhuǎn)身”。2018年起，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們率先掀起赴港上市浪潮；而自去年下半年以來(lái)，科技行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)和新興勢(shì)力更是如雨后春筍般涌現(xiàn)，為市場(chǎng)注入新活力。
市場(chǎng)觀察人士指出，港股市場(chǎng)正在演變?yōu)槿蚩萍假Y本的重要樞紐：一方面匯聚了蓬勃發(fā)展的內(nèi)地科技企業(yè)，另一方面鏈接著尋求優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的全球資本。在此過(guò)程中，港交所充分發(fā)揮橋梁作用，日益成為鏈接科技產(chǎn)業(yè)與國(guó)際資本的“超級(jí)紐帶”。這一轉(zhuǎn)變不僅豐富了港股市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，更提升了其在國(guó)際金融格局中的戰(zhàn)略地位。
隆基綠能創(chuàng)始人退居幕后 女兒李姝璇將進(jìn)入董事會(huì)
光伏龍頭隆基綠能（601012）迎來(lái)重大人事變動(dòng)。隆基綠能5月26日晚間公告顯示，公司創(chuàng)始人李振國(guó)已申請(qǐng)辭去公司董事、總經(jīng)理及法定代表人職務(wù)，公司董事長(zhǎng)鐘寶申將兼任總經(jīng)理一職，并接任公司的法定代表人。李振國(guó)之女李姝璇被提名為公司第六屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人。
隆基綠能方面人士透露，此次管理層分工明確后，鐘寶申負(fù)責(zé)的戰(zhàn)略落地與李振國(guó)主導(dǎo)的技術(shù)研發(fā)將形成“雙輪驅(qū)動(dòng)”，前者保障經(jīng)營(yíng)效率與市場(chǎng)響應(yīng)速度，后者專注突破技術(shù)瓶頸，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供動(dòng)能。
證券日?qǐng)?bào)
系列政策陸續(xù)落地 內(nèi)地企業(yè)赴港上市積極有為
境內(nèi)企業(yè)赴境外上市迎來(lái)更多利好。5月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)行監(jiān)管司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，大力支持科技企業(yè)用好境內(nèi)境外兩個(gè)資本市場(chǎng)。5月23日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理有關(guān)問(wèn)題的通知（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。
隨著系列政策陸續(xù)落地，企業(yè)赴境外上市的監(jiān)管環(huán)境更加透明、高效、可預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，自2023年3月31日《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》（簡(jiǎn)稱“境外上市備案新規(guī)”）施行以來(lái)，截至今年5月26日，已有249家境內(nèi)企業(yè)完成了境外上市備案�？萍夹推髽I(yè)接近90家，已成為赴境外上市的重要力量，主要集中在信息技術(shù)、新能源、先進(jìn)制造等領(lǐng)域。
目前，企業(yè)赴境外上市的后備隊(duì)伍仍在擴(kuò)容中，優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源十分豐富。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，除了保密未公開(kāi)的企業(yè)外，還有168家企業(yè)在備案流程中。其中，133家企業(yè)的狀態(tài)為補(bǔ)充材料中，35家為已接收。
年內(nèi)大額產(chǎn)業(yè)債融資項(xiàng)目較去年同期翻番 募集資金靶向澆灌重點(diǎn)領(lǐng)域
據(jù)統(tǒng)計(jì)，隨著國(guó)家電網(wǎng)有限公司2025年度第八期超短期融資券發(fā)行上市，年內(nèi)新增大額（發(fā)行規(guī)模在百億元及以上，以實(shí)際發(fā)行規(guī)模計(jì)）產(chǎn)業(yè)債項(xiàng)目累計(jì)達(dá)21單，相較去年同期翻番，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)3110億元。
這是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)債市場(chǎng)發(fā)行熱度高漲的生動(dòng)寫(xiě)照。今年以來(lái)，得益于政策層面的大力扶持與市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛等多重利好因素驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)業(yè)債發(fā)行總量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。值得關(guān)注的是，其對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市發(fā)展的資金支持力度顯著增強(qiáng)——資金持續(xù)向交通、能源、水利等傳統(tǒng)基建領(lǐng)域以及智慧城市、新基建等新興城市發(fā)展方向傾斜，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的“底盤(pán)”筑牢資金保障。
接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家表示，產(chǎn)業(yè)債對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城市發(fā)展的定向支持，既是穩(wěn)增長(zhǎng)政策的重要抓手，也是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接體現(xiàn)。展望未來(lái)，在政策持續(xù)發(fā)力和市場(chǎng)機(jī)制不斷健全的背景下，產(chǎn)業(yè)債發(fā)行和凈融資有望保持較高規(guī)模，并在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能等方面發(fā)揮更關(guān)鍵作用。
券商全鏈條賦能“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”循環(huán)
科技金融在支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)等方面發(fā)揮著重要作用。5月7日，科技創(chuàng)新債券一攬子配套政策出爐，對(duì)相關(guān)工作進(jìn)行了全面細(xì)致的部署。5月9日，債券市場(chǎng)“科技板”正式啟航。
科技型企業(yè)的創(chuàng)新需要長(zhǎng)期低成本資金的支持，科技創(chuàng)新債券可發(fā)揮精準(zhǔn)滴灌的作用。當(dāng)前，證券行業(yè)以政策為導(dǎo)向，依托發(fā)行、承銷、做市全鏈條服務(wù)優(yōu)勢(shì)，撬動(dòng)金融資源向科創(chuàng)領(lǐng)域傾斜。記者在采訪中了解到，多家券商已組建跨部門工作組，通過(guò)各業(yè)務(wù)線協(xié)同，構(gòu)建“全鏈條服務(wù)支點(diǎn)”，彰顯服務(wù)科技創(chuàng)新的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。
正股股價(jià)上行 銀行可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖再現(xiàn)
5月26日晚間，杭州銀行（600926）發(fā)布公告稱，該行發(fā)行的杭銀轉(zhuǎn)債觸發(fā)強(qiáng)制贖回條件（以下簡(jiǎn)稱“強(qiáng)贖”）。
公開(kāi)信息顯示，杭州銀行于2021年3月29日公開(kāi)發(fā)行了1.5億張杭銀轉(zhuǎn)債，發(fā)行總額為150億元，期限為6年。自2021年10月8日起，杭銀轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)換為杭州銀行A股普通股股票。因?qū)嵤┕?024年半年度普通股權(quán)益分派，杭銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格自2024年11月6日起由人民幣11.72元/股調(diào)整為人民幣11.35元/股。
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