鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊1月14日，滬指平開，深成指漲0.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%。貴金屬、錳硅等板塊指數(shù)漲幅居前，商業(yè)航天、AI應(yīng)用等板塊指數(shù)跌幅居前。

　　機構(gòu)觀點

　　中信建投：持續(xù)看好戰(zhàn)略金屬投資機遇

　　近年來，資源民族主義逐步興起、大國博弈過程中將戰(zhàn)略資源“武器化”、供給剛性“顯性化”以及需求受益產(chǎn)業(yè)巨變共同鑄就了戰(zhàn)略金屬牛市格局，金屬礦產(chǎn)資源是經(jīng)濟社會發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，是為國計民生提供堅實支撐保障的“國之大者”�！爱�(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局”，近年尤其是后疫情時代以來，全球政治、經(jīng)濟局勢愈發(fā)動蕩，穩(wěn)固高效的全球供應(yīng)鏈體系松動，全球化退潮趨勢已現(xiàn)，這一背景下，對稀缺資源的掌握變得重要，其中關(guān)鍵戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源已成為各國博弈的新“戰(zhàn)場”。近期美軍空襲委內(nèi)瑞拉、特朗普聽取對伊朗打擊方案簡報，進一步強化了金屬資源的戰(zhàn)略地位，持續(xù)看好具備以下特征的戰(zhàn)略金屬投資機遇。

　　中金公司：通脹溫和，但美聯(lián)儲1月仍不會降息

　　美國12月CPI同比上漲2.7%，符合市場預(yù)期；核心CPI同比2.6%，低于市場預(yù)期。從分項來看，食品價格大幅上漲，與關(guān)稅相關(guān)的商品價格穩(wěn)定，房租與非房租核心通脹均明顯反彈。回顧2025年，特朗普關(guān)稅對通脹的傳導(dǎo)比預(yù)期的更溫和，主要通脹壓力仍來自于服務(wù)業(yè)。往前看，需要關(guān)注此前選擇自行消化成本、尚未提價的企業(yè)是否會補漲，以及服務(wù)業(yè)的韌性是否形成結(jié)構(gòu)性通脹壓力。對于美聯(lián)儲而言，溫和的通脹數(shù)據(jù)不足以推動其1月再次降息，維持1月按兵不動，下一次降息或在3月的判斷。

　　中信證券：關(guān)注情緒上行的主題輪動板塊

　　市場流動性持續(xù)增強，A股成交額突破3萬億元，主題板塊輪動頻率加快。從外部環(huán)境看，美國12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加5萬人，低于市場預(yù)期的6萬人；失業(yè)率降至4.4%，低于預(yù)期的4.5%，降息預(yù)期降低。數(shù)據(jù)公布后，市場預(yù)期美聯(lián)儲1月降息的可能性大幅降低；從內(nèi)部環(huán)境看，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)仍待夯實，企業(yè)盈利改善尚未得到充分驗證，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與收入結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)推進，財政政策持續(xù)發(fā)力釋放穩(wěn)增長信號，同時對AI算力、商業(yè)航天等科技產(chǎn)業(yè)的支持力度不減。